Design of Cryptocurrency for a Sovereign Nation

紙幣と硬貨を置き換えるための、ソブリン国家の暗号化の設計

地下経済の放課機 ソブリン国民のための暗号化の設計（PDF） 序文

この記事では、分散元帳、ブロックチェーン、ビットコインプロトコルなどのcryptocurrenciesを取り巻く基本的な概念に精通していることを前提としています。 このような背景を持たない読者は、地下経済を根絶するための戦いにおいて非常に強力な武器にする潜在的可能性を秘めた潜在的暗号暗号化の設計上の考慮事項（例えば、不法貿易、違法組織への寄付 、偽造、収入および販売税の回避）。 その刺激的なタイトルにもかかわらず、この記事の焦点は、プログレッシブソブリンのための暗号侵害の展開のための設計上の考慮事項に関するものです。（関連当局、特に国の中央銀行にそのようなイニシアチブを開始する可能性があるため） ブラックマーケット取引を根絶するほどではない。（暗号化が土地の支配的通貨になると、それは自己実現される）

前書き

cryptocurrencyを採用している主権国家の概念は数十年先にあるかもしれませんが、ブロックチェーンとBitcoinを含む最近の技術革新によって、その概念は非常に大きな可能性の領域に入りました。現在扱っている通貨のほとんどはすでにデジタルであるため、デジタルと暗号の混同を混同するのは簡単ですが、デジタル通貨は信用できる仲介者（銀行、クレジットカード会社など）なしで交換することはできません。 cryptocurrencyは、信頼できる仲介者なしで離れて（例えば、オンラインで）交換できるデジタル通貨のように機能します。本質的には、暗号化は、バーチャル/デジタル形式でしか利用できないことを除けば、実際の現金のように感じ、行動し、各取引は全国ブロックチェーン/分散元帳に保管されます。匿名のデジタル財布にお金を送付する能力が悪評（例えば、不正な取引や寄付）につながった場合、ブロックチェーン内のすべての取引を記録する本来の特徴は、それを強力な武器にすることによって償還の基礎を形成することができます地下経済を根絶する戦争（地下経済/闇市場はそのような透明な金融制度の下では繁栄できないので）。

代替通貨の段階を設定する
古代ギリシア社会に安定した立場を確立するためには、民主主義のために500年前後の時間が必要でした。 Cleisthenesが権力闘争のサイクルに疲れたとき、民主主義の最初の例が形をなしました。君主が暴動に追い込まれてから殺され、権力闘争に至り、再び始まりました。彼らは問題の一部になるのではなく、解決の一部となるように貴族と自由に時間を取って問題を起こした。このガバナンスの革新に先立って、単一の個人/君主に与えられる統治権に自然の独占があるように思われたのではないかと思われます。動物の群れ、アリ、ミツバチ）、どのような形式の共有ガバナンスも可能であることを示している。成功した民主主義の展開によって、人類は進化そのものに一歩を踏み出したかもしれない。このような早期の制約にもかかわらず、世界の大部分は現在、安定した政府形態につながる民主主義の能力をしっかりと信じています。

これに非常によく似ていて、現在世界を見てみると、金融政策を支配する政府（金銭の供給と金利の設定を含む）との自然独占があるように見える。それが現在のケースかもしれないが、他の商品と同様にマネーを扱うケースがあり、品質と革新が市場力と競争によって絶え間なく改善されている民間部門によって管理されるケースがある（FA Hayekは金銭の非合法化とWalter Bagehotの著名なケースは、彼の有名な Lombard Streetでの推薦に非常に近い。現代世界のすべての国は、政府によって管理されている通貨を持っている（あるいはエクアドルで行われているように、通貨として米ドルやユーロなどの外国政府が管理する通貨に頼っている）が、それほど均質な通貨構造ではなかった20世紀以前。カウンターの例には、スコットランドのプライベート通貨システム（1817年〜1844年、Peel's Actより前）、New England in US（1820〜1860年）、カナダ（1817年〜1914年）、そして競争的な紙幣供給のエピソードスイス、スイス、フランス、アイルランド、スペイン、中国の一部、オーストラリア（詳しくはLawrence Whiteの競合するマネーサプライを参照してください）。 1717年から1844年までのスコットランドの通貨システムは、それがどのように働いたか、スコットランド経済に及ぼした影響（蒸気機関と産業革命の発明と一致して） 。まず、スコットランドはいくつかの壮大なデザインや政府の意識的な決定のために競争力のある規制されていない通貨システムに終わったわけではなく、イングランドのスコットランドの自己規制された銀行システムの起源。

出発点はスコットランドのロイヤルバンクオブスコットランド（スコットランドロイヤルバンクオブスコットランド）（1727年）で、スコットランド銀行協会（スコットランド議会法）によって創設されたスコットランド銀行イングランド銀行の自己資本を発行することによって）。スコットランド銀行は、公式の名称にもかかわらず、加盟店、貴族、および商業手形を割引くための商業銀行であることを意図していました。 1695年法は、スコットランド銀行が21年にわたり銀行と法律上の権利に関する法的独占権を付与したが、銀行は1716年に失効したときに市場が大きくなったとは信じなかった複数の銀行をサポートするには十分です。スコットランド銀行は当時、欧州の銀行の中でもユニークであった。国家機関ではなく、法律は重度のペナルティの下で政府への融資を特に禁止していたからである。 1707年に英国とスコットランドの議会が結成された後（1603年に加盟した両国の王冠を持つ）、スコットランド政府はスコットランドの銀行業に邪魔されず、英国の議会はスコットランド銀行の申立て1727年にロイヤルバンク・オブ・スコットランド（Royal Bank of Scotland）が設立されたことを止めるため、スコットランドのフリー・バンキングにつながったのはこの独特な状況だった。 1845年までには規制と自由市場の不足により、19のチャータード銀行があり、より多くの地方銀行や発行されていない銀行にもノートを発行する権利があった。

スコットランドの銀行券は、銀行借入金が償還される可能性のある特定の種類の銀行券であり、当初はイングランド銀行の請求書であり、その後は政府の義務（現在の米国財務省の法案と同様）、イングランド銀行のストック東インド会社株式。それぞれの銀行は他の銀行の手形を受け入れ始め、第三者の銀行リスクを減らす必要性から、最初の紙幣決済機関につながり、毎日手形を決済できるようになりました。スコットランドのフリー・バンキング実験の他のメリットとしては、需要に応じて資金を引き出すことができる金利保有口座、当座貸越口座（現在の信用枠に似ている）、比類のない経済繁栄、通貨安定性などが挙げられる。いくつかの銀行の失敗（例えば、1772年のアイル銀行）では、預金者は無制限の銀行株主責任のために資金を失いませんでした（これは、銀行の創設者と株主の個人資産が銀行破綻の場合、世界の現在の銀行システムには欠けている）。これらすべての肯定的な成果は、有名なスコットランドの哲学者であるデイヴィッド・ヒュームに、このシステムを商業的に実行された最も独創的なアイデアの1つとして賞賛しました。

スコットランド制度は、英国銀行の法案（当時スコットランドで限定的に流通していた）とともに、代替的な通貨の形態（民間発行のスコットランド銀行券のようなもの）を共存させる強力な基盤を提供する。 現在の米国のcryptocurrencies（Bitcoinの中で最も普及しているもの）は、代替通貨の共存のためのより現代的な例を提供している（当初、不法な道具具で取引しようとしていた人々 違法な組織に金銭を譲渡するなど）。

中央銀行のニーズを満たすために必要な通貨機能
この記事の目的は、小規模で進歩的なソブリンや島国のための出発点を提供するためではなく、フリー・バンキングやプライベート・カレンシーのケースを作ることではありません（いずれの政府も期待しすぎるかもしれません）。 紙幣/物理通貨を暗号侵害に置き換えることを検討してください。 それがあまりにも危険な動きであると認められる場合、主権者は既存の紙幣/コイン通貨とともに流通する別の通貨（政府が管理）を公開することができます。 このような実験が始まるまでには数十年かかるかもしれませんが、その間に将来の設計者がすべてのニーズに対応する暗号化を開発する際に考慮する必要がある様々な問題を考慮する興味深い思考実験です （最終的には紙幣を置き換える）。

そのような記念碑的な責任とみなされ、中央銀行が受け入れるには、暗号化通貨は紙幣が現在提供しているのと同じ柔軟性と制御を提供する必要があります。 以下に、さまざまな中央銀行に課される重要な義務を強調する要約を示す。 米国連邦準備制度（FRB）：長期的な物価安定と持続的な成長 欧州中央銀行（ECB）：長期的な物価安定と持続的な成長。年率2％以下のインフレ目標と通貨高の過大化を防ぐ

• イングランド銀行 (BoE): 年間インフレ率を2％に維持する（価格がその水準を下回ったり上回った場合に介入する）
• 日本銀行 (BoJ): 金融システムの価格安定性と安定性
• スイス国立銀行 (SNB): 経済状況を考慮しながら物価安定を確保する
• カナダ銀行 (BoC): 1～3％の通貨とインフレ目標の完全性と価値を維持する
• オーストラリア準備銀行 (RBA): 通貨の安定性、完全雇用の維持、人々の経済的繁栄と福祉の確保。 2〜3％のインフレ目標
• ニュージーランド準備銀行 (RBNZ): 物価安定を維持するためには、生産量、金利、為替相場の不安定さを避けてください。 1.5％のインフレ目標
• シンガポールの金融当局 (MAS): シンガポールの為替レート（通貨バスケットに対して）、外貨準備高および銀行部門の流動性を維持する

物価安定と為替相場の管理を実現するためには、中央銀行は以下の中核的な行動を実行する能力が必要です。

1. マネー/マネタリーベース（M0またはMB）の合計ストックを増やす（または減らす）
2. マネーサプライ（M2）の増減
3. 外国為替取引を行う
4. 支払の円滑な機能を確保する

1）マネー/マネタリーベース（M0またはMB）の合計ストックを増やす（または減らす）
米国の状況下でマネタリーベース（MB）を検討すると、過去70年間（1955年に310億ドル、2015年9月現在で1兆4,000億ドル）の間にMBの量が一方向にしか変化していない。

過去60年間の米国通貨ベース（MB）の変化

その傾向を考えると、MBが増やされるだけでなく減少しないと仮定することは安全です。つまり、暗号の設計者は、クリプトコインを増やす能力を提供することに懸念する必要があります（ビルドに伴う複雑さ その機能は決して使用されないので、MBを減らす機能）。 これらのクリプトコインは、主権者の政府の義務によって支えられることができる（例えば、米国では、MBは米国財務省証券により裏付けされる）。 中央銀行がMBを増やせるようにするには、通貨総額が2,100万ビットコインに固定されているBitcoinとは異なり、暗号化には必要な通貨の総額を増やす機能が必要です。

Bitcoinプロトコルの通貨総額は固定されているため、明確な利点があります:

• ハッカーは通貨を導入することはできません（通貨を規制する中央の権限がないので意味があります）
• すべてのシングルビットコインは、ブロックチェーン内に格納された完全な履歴（プログラムで実行され、外部入力/決定によるものではない）を持つため、ブロックコスト内で2倍のチェック

こうしたメリットにもかかわらず、中央銀行は固定通貨基盤のマイナス面がMBの増加の柔軟性を必要とするため、ソブリンの暗号解読設計に対するこのような不変のアプローチは機能しません。 主権者。 ビットコインのジェネシスブロック（ブロックチェーンが50のビットコックで開始される）と同様に、中央の権限（デジタル証明書によって識別される）は必要に応じて新しいバッチのクリプトコインを作成することができます。 その要求を考えると、設計者はハッカー/攻撃者が中央銀行のアイデンティティ（デジタル証明書）を盗むことによって大混乱を生み出すことができない結果として生じるシナリオに対処する必要があります。 このようなシナリオに対処するための設計アプローチの1つは、新しいクリプトコインを作成する前に、次の制約を適用することです。

• 一年に一度しか作成できないように見える - 一見制約的なこの設計制約は、それよりも頻繁に通貨基盤を増やす必要がないため、中央銀行にとって効果的であるはずである
• それらは、1週間の指定されたウィンドウ内でのみ作成できます（3月初旬など）。これにより、ブロックチェーンで作業しているすべてのコンピュータノードが、コインの増加/増加を期待すると同時にハッカーを追い抜く 毎年その小さな時間帯に侵入を試みる
• コインの増加要求が中央銀行によってブロックチェーンに入れられるとすぐに、デジタル通知（例えば、電子メール）が生成され、中央銀行および他の独立した政府機関（例えば、財務省）に送られる。
• それらのコインが財務省の財布に送られた後にのみ完了するとみなされるコインの作成は、（それ自身のデジタルクレデンシャルを用いて）行われる。 妥当性が確認されれば、財務省は72時間後にこれらのコインを中央銀行に送り返す必要があり、その時点で新しいコインがブロックチェーンに正式に追加されます

最初の2つのステップでは、攻撃者が侵入する時間を最小限に抑えて攻撃者を制限します。最後の2つのステップでは、ハッカーが成功することは事実上不可能になるはずです。 ハッカーたちが成功を収めるためには、中央銀行のデジタル証明書だけでなく、財務省の証明書も盗まなければならないだけでなく、両者が成功すればコインを作り、72時間待たなければならない 中央銀行と財務省の両方にそのような試みが通知された後に（デザイナーが反応するのに長い時間を要するとデザイナーが判断した場合は、この待つ時間は長くなる可能性があります）。

これらのチェックは、必要な 作業証明を実行するブロックチェーンネットワークの参加しているすべてのコンピュータノードにロールアウトされる暗号化のプログラミングコードで実装され、実施されます。 暗号化トランザクションブロック。

2）マネーサプライ（M2）の増減
cryptocurrenciesでのマネーサプライ（M2）の増加は、紙幣の状況と非常によく似ています。 典型的なレバーには、

• 通貨ベース/ MBの増加（前のセクションで説明した）
• 銀行預金の準備率を変更すると（銀行は、現金預金準備率を現在の預金準備率に非常に近似しますが、預金者は銀行に関与せずに直接他人に送金することができます） 基礎となる第三者のリスク）
• 中央銀行による国債（例えば、米国財務省証券）の売買 - この活動は、紙幣でどのように手渡されるのかと非常によく似ている（債券の買い手から借方に振り出され、債券の売り手に貸し出される 両当事者のデジタル財布が銀行口座よりも関与することを除いて（例えば、米国では連邦準備制度のブローカー・ディーラーの口座である）
• ベンチマークの中央銀行の金利（Fedの金利など）を変更する - この行動を強制する仕組みは、金利が基本通貨の種類とは無関係であるため変更されません

3）外国為替（外国為替）取引
外国為替取引が暗号化された通貨で動作するためには、関心のあるすべての外国人は、他の外貨（例えば、米ドル、GBP）と引き換えに主権者の暗号侵害を取引するために使用されるデジタル財布を持たなければならない。 それとは別に、現在の設定の銀行/仲介勘定の代わりに関係する当事者のデジタル財布を介してForex取引が行われるため、Forex取引でのcryptocurrenciesを処理するための特別な処理は必要ありません。

4）支払いの円滑な機能
Cryptocurrenciesの存在理由は、第三者の関与なしにピアツーピア支払いを可能にすることです。 暗号化プロトコルは、支払いのビジネスを次のレベルに引き上げるために生まれました。 ソブリンのデフォルト通貨としての暗号侵害の展開では、支払い状況がどのように変化する可能性があるかの概要を以下に示します。

• キャッシュ＆コイン - クリプトコインに置き換えられました
• 小切手 - これらは国内での使用（第三者の配送リスクを軽減するため）にはオプションとなり、国外の当事者に送金するために必要となる場合があります。 暗号化バンクはこのサービスをアドオンとして提供します
• 銀行がデジタルウォレットを使用して正味支払いを双方向で決済できるため、自動清算機関（ACH）は必要なくなります
• クレジットカード - どのように進化する可能性があるかについてもう少し明確化が必要
• クレジットカードの設計は、暗号侵害の状況で少し変わるでしょう。 クレジットカードが提供するクレジットラインの構造化と関係しています。 暗号化経済では、デジタルウォレット自体が支払いを促進するという点でクレジットカードとして機能し、クレジットカード会社の個人の財布に貸し出しを行ってクレジットカードのクレジットラインの面を扱う可能性があります。 実施の正確な仕組みはクレジットカード会社に委ねられます（例えば、カードのクレジット限度額が10,000ドルの場合、クレジットカード会社はカード所有者が支払いをしようとする直前にローン金額を要求する クレジット購入額のみに課金され、クレジットラインの全額ではありません）

既存の暗号化プロトコルの追加調整
設計者は、中央銀行の要件を満たすこととは別に、現在の暗号化プロトコルを次の重要な側面で調整することもできます。

• 専用ストレージバンクを使用してブロックチェーン（または分散元帳）を定期的に（毎日または毎時など）保管しておくことで、ネットワーク上のすべてのコンピュータノードがバストする黒鳥のイベントの場合、 貨幣の世界を再構築するために利用可能なブロックチェーンのスナップショット
• 商取引に関する税金を徴収する（例えば、売却するごとに、州または連邦財務省/税務署に自動的にクレジットされ、個々の暗号取引の一部としてプログラムされる）。 この機能は、政府が暗号化を採用するための強力なセールスポイントとなる可能性があります。取引が麻痺しないようにしてください。また、ブラック・マネー/アンダーグラウンド・エコノミー（ブロック・チェーン内にすべてのトランザクションが記録されるため）
• （例えば、間違って）ウォレットに送られた後に取引を取り消す能力。
• 秘密鍵が失われた場合（個人のデジタルウォレットの）通貨を一方の財布から別の財布に移転する法的償還
• アンチマネーロンダリングの実施 - すべてのトランザクションを既知のエンティティに追跡できるように、各デジタルウォレットを（個々の/商業エンティティの）識別情報とともに登録することを要求する。 そのようにしていないウォレットは、監視され、ブラックリストに登録される（例えば、未登録財布に金銭を送る既知のウォレットは通知され、当局は適切なフォローアップアクションをとる）

主権国家に対する暗号侵害の展開の結果として、結果として得られる効率性や体系的なアップグレード

• 印刷/ミント操作なし
• 偽造通貨はありません。偽造するための物理的な通貨はありません
• ブラック・マネーの可能性はありません。 - すべての通貨取引がブロックチェーンに記録されるため、当局は起源から最後のデジタル・ウォレットまでの通貨の流れを追跡するのが非常に簡単です
• すべての商取引に課税（売上税）して宝の収入を増やすことができます
• 現金処理なし（例：ブリンクス、コイン＆紙幣計数機、コイン梱包などの装甲現金預け払い機）
• チェック処理なし - 暗号化をワンウォレットから他のウォレットに容易に交換できるため、仲介なし

先に述べたように、この記事の目的は、ソブリンの暗号化を展開することに焦点を当てたポリシー・ペーパーを策定することに関心のある人々の出発点として役立つことです。 主権者の正確な要件は異なるかもしれないが、この記事で説明した中央銀行の要件に概ね沿ったものでなければならない。 これは進化しつつある文書であり、他の人からの入力が組み込まれているので、この文書をより包括的にするのに役立つように、あなたの意見やフィードバックを送ってください。 他のすべての利点にもかかわらず、暗号化を採用することに賛成してスケールを傾ける可能性のあるキラーアプリケーションは、分散ブロックチェーン内のすべての金融取引を記録することによって、違法行為を抑制する大きな可能性を秘めています。 不法貿易を促進する主な用途！

免責事項
ここに提示された意見は、著者自身の個人的な意見であり、どうにか彼が関連している組織の意見を反映していない

参考文献

• W. Bagehot - ロンバード・ストリート：通貨市場の解説
  
• F. A. Hayek - お金の否定化：洗練された議論
  
• K. Wicksell - 関心と価格
  
• L. White - 競合するマネーサプライ
  
• T. M. Humphrey - フィッシャーとウィクセルの数量論
  
• 連邦準備制度：目的と機能 - http://www.federalreserve.gov/pf/pdf/pf_complete.pdf
  
• シンガポール通貨当局 - シンガポールの為替政策（2001年）
  
• シンガポール通貨当局 - シンガポールにおける通貨政策業務（2013年）
  
• Cryptocurrency: 地下経済の根絶者

著者について
Uday Singhは金融業界のための経済学と革新的な技術に熱心です。 彼はColumbia Business SchoolのMBAを取得し、McKinsey＆CoとCredit Suisseなどトップクラスの企業で働いています。 このトピックに関するご意見、ご感想、さらに洗練されたものをお待ちしています